从首发到价值释放：MGBX 如何做深度项目发掘

随着加密市场逐渐进入新周期，盘前交易正在成为价值发现的重要机制。对于交易平台来说，能否在项目早期阶段识别出真正具备潜力的创新项目，也正在成为平台核心竞争力。

在近期的一期 MGBX Space 中，MGBX 高级投研经理 Gavin 分享了平台的项目筛选逻辑、研究方法，以及盘前市场的发展趋势，并系统介绍了 MGBX 如何通过研究驱动，在早期阶段发掘优质项目。

过去一年，MGBX 盘前市场上线了 ZAMA、SKR、RNBW、AZTEC、OPN 等多个项目，这些项目上线后均获得了良好市场关注。Gavin 表示，这背后体现的是 MGBX 长期坚持的研究驱动理念：平台不追逐短期流量，而是尽早识别可能引领未来叙事的优质项目。

MGBX 在选择首发项目时，主要围绕四个核心维度：

1.技术创新与叙事潜力（约 40% 权重） 团队优先考虑能解决行业核心问题或代表新技术方向的项目。例如，ZAMA 聚焦全同态加密（FHE），被视为隐私计算的重要技术路径；AZTEC 致力于完善以太坊的隐私功能。随着用户隐私需求和监管环境的提升，这类技术方向日益受到关注。

2.团队背景与机构支持（约 30% 权重） 强大的团队和顶级机构背书是项目长期发展的保障。MGBX 会深入考察团队技术履历、行业经验及口碑，同时参考知名投资机构的尽调结果。例如 ZAMA 的投资方包括 Multicoin Capital、Protocol Labs 等，这为项目提供了资金、资源和生态支持。

3.代币经济模型（约 20% 权重） 合理的代币模型是项目可持续发展的关键。MGBX 关注代币的价值捕获机制、释放节奏和长期激励设计。例如，通过手续费销毁或网络激励，将协议增长与代币价值紧密绑定，形成健康的长期正循环。

4.社区与生态发展（约 10% 权重） 社区活跃度和生态绑定也是项目能否快速成长的因素。MGBX 会关注开发者生态、用户增长及市场叙事契合度。例如 SKR 与 Solana Mobile 战略深度绑定，在 Web3 移动端生态中更容易获得关注。

Gavin 强调，盘前阶段信息不对称，深度调研和风险控制至关重要。MGBX 团队不仅阅读白皮书和公开资料，还会分析项目技术架构、代码库，并与项目方多轮沟通，验证执行力和发展规划。

盘前交易机制本身也是风险控制工具：

价格发现：在代币大规模流通前形成初步价值锚点。

市场情绪验证：通过交易深度和用户参与度，观察市场对项目的真实期待。

抢跑优势：以 OPN 项目为例，MGBX 比其他交易所提前六天上线盘前交易，为用户提供早期参与机会，同时体现平台独立研究能力。

MGBX 特别关注两类潜在风险：叙事与产品脱节以及长期激励错配。前者指项目概念包装过度但技术实现不足；后者指代币模型偏向短期投机而忽视长期建设者。通过严格研究和盘前验证，平台筛选出真正具备长期价值的项目。

Gavin 指出，项目成功通常由 项目质量、定价效率和市场情绪 三者共同驱动。技术和叙事是基础，盘前市场提供价格发现机制，当项目方向又与市场叙事共振，就容易吸引更多资金和关注，从而形成价值放大效应。ZAMA 累计涨幅超过 2000%，SKR 超过 600%，正是这种价值共振的体现。

展望未来，MGBX 认为盘前市场竞争将更加依赖研究深度。随着区块链技术发展，创新正向更细分领域延伸，如模块化基础设施、ZK 技术、数据可用性等。AI 与加密的深度融合，也可能催生全新资产类型和估值模型。

在此趋势下，MGBX 将继续坚持 研究驱动策略，加强在 AI、模块化基础设施及 DePIN 等前沿领域的研究投入，力求在市场形成共识前，为用户带来未来的龙头项目。

Gavin 总结道：“随着行业成熟，盘前市场的竞争正从信息优势转向研究能力和认知深度。谁能更早看懂未来技术方向和行业叙事，谁就更有机会在项目早期发现真正价值。”

MGBX 将持续发掘早期潜力项目，让用户在价值释放之前参与其中，这也是平台盘前市场持续发展的核心目标。

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